期貨教學
快速了解 期貨特性與交易的入門第一課
瞭解股票投資與期貨交易結算制度不同
我國期貨商可接受的期貨交易委託，
可分為 國外期貨 及 國內期貨
國外期貨包括外匯類、利率類、指數類、農產品類、金屬 類及商品類等
例如：美元指數期貨、小道瓊期貨、玉米期貨、黃金期貨、輕原油期貨等
國內期貨市場交易商品則有股票市場相關商品
例如：加權指數期貨(台指期)及個股期貨等、商品類（例如黃金期貨、布蘭特原油期貨）及商品類（例如 美元兌人民幣期貨、歐元對美元期貨等）。
期貨：先存錢後交易 股票：先交易後存錢
交易期貨要先存入保證金， 這保證金在期貨部位成交後，權益還是屬交易人所有，期貨交易並無支付價金，所以 股票投資與期貨交易最重要的差異是結算制度不同。
股票投資 T+2 日交割完成後，在尚未賣出前，不管價格如何波動，投資人的帳戶都不會有金流產生，
期貨交易的每日結算制，會使擁有期貨部位的交易人帳戶現金，隨著該部位市場價格波動而有增減，當行情有利於期貨部位時，雖然沒有平倉，但每日收盤結算後，帳戶權益數就會增加；
當行情不利於留倉部位時，帳戶權益數就會減少，就會產生被要求補保證金的壓力。
期貨商為確保每日結算安全，在盤中也會控管交易人帳戶的權益水位，當權益數低於一定水位時，期貨商會將交易人部位代為沖銷（俗稱砍倉），如遇市場價格波動幅度大時，代為沖銷結果也可能出現超額損失，所以不賣就不賠的觀念不能轉移至期貨交易。
進入期貨市場要知道的專有名詞
期貨市場不管是在交易面或風險控管面，都有屬於這個市場共同認知的專有名詞。
為維護權益，交易人在進場交易前， 都應先對相關專有名詞的意義做足功課，以讓交易人隨後的交易管理及風險管理相對順利。
★口：期貨交易的單位。在股票上我們會 說『買一張股票』，期貨上則稱『買一 口期貨』。
★ 原始保證金：金額由期貨交易所公告，於下單交易前，必須存入帳戶的保證金金額，此金額可能會因市場行情變動而調整。
★ 維持保證金：期貨交易所公告交易人持有期貨部位後，在交易帳戶中必須維持的保證金最低額度，此金額可能會隨原始保證金變動而調整。
★ 持有部位(未平倉)：交易人進場交易後所擁有的買進期貨契約或賣出期貨契約。
★ 平倉：交易人將持有的部位反向沖銷。
在市場賣出以沖銷原持有買進部位或在市場買進以沖銷原持有賣出部位。
★ 市價單：交易人不指定價格委託下單，期望依當時市場價格儘速成交。
★ 限價單：用指定價格委託下單。
★ 一定範圍市價單：交易人不須指定價格委託下單，依期交所系統 之價格轉換機制，可使成交價格在一定範圍內，以降低市價委託成交價格大幅 偏離之可能性。
★ 停損單：當市場成交價碰到交易人指定的價格時，此委託單立即變成市價單委託至市場，停損買單之價格必須設在當時市價之上，停損賣單之價格必須設在 市價之下。
一般通常用於為減少損失反向平倉時使用，也可用於建立新部位(突破單)。
★ 當沖交易：當日買進或賣出期貨契約， 並且於當日收盤前平倉持有部位。
（二）與風險控管有關專有名詞
★ 權益數：指帳戶之淨值，含未沖銷期貨浮動損益及有價證券抵繳總額。
★ 未沖銷期貨浮動損益：未實現期貨契約之損益淨額。
★ 可動用（出金）保證金：帳戶權益數中可委託下單或可出金的金額，不包含期貨部位未實現利得。
★ 期貨部位未實現利得：當日期貨契約尚未結算前之利得。
★ 高風險帳戶通知：期貨交易人交易帳戶， 於交易時段權益數低於未沖銷部位所需之維持保證金時，且帳戶中有依臺灣期 貨交易所規定應辦理高風險帳戶通知之 商品，期貨商應對其發出「高風險帳戶 通知」。
★ 盤後保證金追繳通知：收盤結算後，期 貨交易人帳戶權益數低於維持保證金額 度時，期貨商將發出保證金追繳通知， 要求交易人補繳保證金差額至原始保證 金的額度。
★ 超額損失：交易人帳戶權益數為負值時。
★ 權益總值：帳戶之所有部位假設以當時 市價平倉後的清算值，含未沖銷選擇權 之市值。
★ 風險指標：帳戶權益總值相對於未沖銷 部位所需原始保證金加上未沖銷選擇 權買方市值減掉選擇權賣方市值之風 險比率。
★ 代為沖銷：交易人帳戶風險指標低於約定比率時，期貨商將交易人所持有部位全部平倉。
★ 豁免代為沖銷商品：盤後交易，期交所特公告於盤後交易時段可免執行代為沖銷之商品。
★ 價格穩定機制：因應 錯單、胖手指及委託簿流動性失衡等事件，防範盤中價格異常波動風險，強化期貨市場價格穩定，建置動態價格穩定措施。
如何計算期貨交易損益
期貨交易建立部位前，依規定必須先存入保證金才能建立部位，
假設交易人計畫進場交易大臺指，首先交易人必須先入 金新臺幣 148,000 元（109 年 5 月 14 日臺灣期貨交易所公告）以上之金額。
大台指每點跳動價值200元
舉例：
買進 台指期 12800
平倉賣出 台指期 12850
獲利50點
12850-12800 = 50 點 x 200 = 10000
平倉後帳戶權益變為 158,000
賣出 台指期 12700
平倉買進 12750
虧損50點
12700-12750 = -50點 x200 = - 10000
平倉後帳戶權益變為 138,000
(以上不計交易稅及手續費）
整個交易過程之保證金需求變化及損益情形可以加line詢問
結論
在期貨契約交易每日結算後，交易人的未平倉部位的損失， 會直接在交易人帳戶中扣除，因此交易人從事期貨交易，務必在交易前瞭解期貨商的風險管理方式，同時也建議在進場前研擬好交易策略，並嚴守交易紀律以爭取獲利機會。
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