農產品包含甚多，其中美國CBOT交易所的農產品期貨，是以全球人口中最重要的穀物作為標的，主要商品為小麥、玉米、黃豆三大類商品。
農產品期貨應該是歷史最悠久的期貨商品，早期主要的目的是為了讓農產品能有更廣大的流通市場，不會因某地區盛產而使農物的價格低落，中期因愈來愈多的投機商人為了要從中獲取暴利，開始從事農產品期貨商品的套利，在1970年代農產品期貨曾有過一段波動相當劇烈的行情，為其全盛時期。
但農產品期貨的特性在於對市場供需受到氣候與季節性影響很大，而近年來由於氣候異常因素較少出現，加上金融期貨不斷推陳出新，使得農產品期貨已不復往日的盛況。
商品介紹
美國芝加哥期貨交易所 (CBOT)
交易標的：小麥 (W)
交易時間：台北時間 08:00 - 次日02:20 (歐美冬令時需順延一小時)
原始保證金：1375 美金 約41250台幣
維持保證金：1250 美金 約37500台幣
當沖保證金：688 美金 約20640台幣
跳動點值：0.25 =12.5美金 (1/4=12.5USD)
交易月份：3, 5, 7, 9, 12
商品規格：第二級 軟紅冬小麥 5000 英斗
(最新商品保證金 合約規格 請看 https://www.capitalfutures.com.tw/product/specs-us.asp?xy=1&xt=2 )
小麥 選擇權 點值 0.125=6.25 美金
小麥的生長特性攸關市場供給面及價格變化，以下針對這部份做一簡單介紹：
(一)播種：冬麥是在秋天播種，深冬中成長，因此種子必須在嚴寒的氣候及大雪的保護下慢慢生長，若氣溫過高將使得蟲類得以滋生並吃掉種子，不利收成。
(二)成長：冬天若過短則會因為過早的融雪導致小麥根部在春天的發芽期受到霜害，不利收成；一般發芽期在二月，因此此階段的天氣非常重要。
(三)授粉：小麥在初期頭部形成階段最脆弱，在此階段小麥必須完成授粉的動作，一般授粉時間在五月初，此階段溫度必須要適中，授粉才能完成。
(四)收割：此階段的氣候要求為乾熱的夏天，雨量過多或氣溫過低均不利於冬麥的收割。
小麥期貨價格影響因素：
(一)出口國的出口貿易政策：如果出口國的貿易政策鼓勵進口國進口小麥，給予進口優惠待遇例如援助、低利貸款等，均會影響小麥的市場價格。
(二) 美元的強度：由於美國是主要的出口國，因此美元對其他貨幣（尤其是進口國貨幣）的強度會影響小麥的進口價格及消費意願，若美元對其他貨幣貶值，則有利於小麥出口，反之則不利小麥出口。
(三) 進口國的經濟成長及人口增長：由於小麥主要用做食品的原料，相對於其他農產品例如玉米、黃豆等，用於牲畜飼料的比例較小，因此小麥的需求與進口國的個人收入及人口均呈正比，經濟成長及人口增長越快，對小麥的進口需求就越大。
(四) 進口國的生產狀況：由於小麥的進口國有時候也是小麥的生產國，若進口國小麥欠收會使進口國國內產生更大的供需缺口，對小麥的進口需求也就越大。
(五) 出口國和進口國間的政治互動關係：進口國和出口國間的政治關係，例如禁運、戰爭、政變等，均會對進出口直接造成影響，影響小麥價格。
(六) 小麥的生長狀況、天候等：秋天播種時太熱、太冷、太濕、太乾都將妨礙其發芽；冬天太暖，或土壤的溫度變化過大及春天授粉期間太熱、太冷、太濕、太乾都將妨礙小麥生長，導致供給減少、價格上漲。
小麥原 料 主 要 產 區
• 小麥生產主要在北半球
• 分佈在北美洲、歐洲和亞洲。
• 生產相對集中，且多數是已開發國家，如歐盟地區、美國，但是印度、中國和俄羅斯也有許多產地。
• 全球冬小麥佔比較大（佔總種植面積75%）
• 在主要小麥生產國中，只有美國和中國算是主要春小麥產區。
從發展趨勢看，今後小麥的用途還是主要是實用和飼料。就漲幅來看，飼料的漲幅相對較大。
小麥主要消費國
小麥主要出口國
小麥主要進口國
小麥生產國
小麥主 要 生 產 國：歐 盟
• 主要生產區域中，歐盟的產量居世界第一位，且主要都在法國、德國和波蘭。
• 左圖中數字代表軟小麥產量，而顏色則是代表今年產量離五年平均值的差異。由於氣候變遷的關係，小麥生長地區有逐年往北移。
• 歐盟環境署（EEA）研究報告顯示，至2030年，中歐和南歐的小麥產量將因氣候變遷減少5~20%，但是也有報告顯示CO2增加可使南歐冬小麥產量增加。
小麥主 要 生 產 國：中 國
• 中國是世界第一大小麥生產國（排除歐盟地區），也是第一大消費國。
• 冬小麥佔中國小麥農地的85%左右，但是北部地區也有產一些春小麥。
• 河南、山東、河北、江蘇、安徽五省佔全中國小麥產量七成左右。
• 中國小麥價低於國際價格，美國已請WTO進行調查，希望可以讓中國使用關稅配額。據自由時報統計，中國起碼阻礙價值35億美元的稻米、小麥和玉米進口。
小麥主 要 生 產 國：印 度
• 印度大部份的產麥區都在北部。印度雖然是第二大產麥國，卻因為國內消費量也很大，仍是個淨進口國。
• 印度政府也時常用控制進口稅的方式來調整國內麥價。今年初小麥進口是免稅的，三月底時調至10%。
• 今年印度生產量破新高至9600萬公噸（去年8700萬公噸）， 但是預估仍需進口500萬頓的小麥滿足國內需求。
為了保護當地小麥生產者，印度國內小麥價格自2014年四月都高於國際小麥價。
小麥主 要 生 產 國：俄 羅 斯
• 俄羅斯冬小麥產量集中在西部（歐洲、中亞區），深綠色地區為主要產區。
• 冬麥佔全俄所有小麥產量的67.55%
• 俄羅斯春小麥產量集中在西部（西伯利亞、伏爾加和烏拉爾），深綠色地區為主要產區。
• 春麥佔全俄所有小麥產量的33.01%
小麥主 要 生 產 國：美 國
• 美國冬小麥產量集中在中部和西北部地區，深綠色地區為主要產區。
• 冬麥佔全美所有小麥產量的64.48%
• 春麥佔全美所有小麥產量的22.59%
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參考警語:
1.任何系統參數須由投資人自行設定。
2.期貨及選擇權交易具低保證金之高度財務槓桿特性,在可能產生極大利潤的同時也可能產生極大的損失，投資人於開戶前應審慎考慮本身的財務能力及經濟狀況。
3本次說明會內容提及之交易策略並不代表未來獲利，投資人需審慎評估。
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