一、核心PCE數據是指什麼?

PCE,即個人消費支出平減指數,它能夠反映出不同時期內個人消費支出水平的變化情況。
 

1、何為平減?
平減是通過剔除 物價上漲的影響,把名義 個人消費支出調整為實際個人消費支出。
比如說,在2014年某市民買了5箱價格為20美元的牛奶,在2015年該牛奶上漲到30美元,這位市民購買了5箱,那麼這位市民的消費總支出就是:
2014年:20*5=100美元
2015年:30*5=150美元
從這裡我們可以看到這位市民的購買量其實沒有變的,他的消費支出增加完全是由於牛奶的價格上漲,所以我們如果不剔除價格的變化,是無法準確的看到消費支出水平是否發生變化。
 

2、何為核心?
核心,是指該數據的計算扣除了受季節影響最為波動的成分,比如說能源,在冬季不會使用空調,而在夏季幾乎天天都使用空調,那麼這就會導致電力因為季節性消耗增多,而不是處於個人願望而增多,那麼把它計算在內,就不能真實反映個人的消費支出狀況。
 

二、核心PCE數據有什麼作用

消費高漲,往往代表著較高的通脹水平核心PCE數據能夠反應個人消費支出的變動情況因而被用於衡量通貨膨脹。
目前美國正以2%作為長期通脹目標。

如果核心PCE年率漲幅超過2%,美聯儲會採取緊縮的貨幣政策,那麼這會對美元構成利好,從而打壓黃金。

如果核心PCE年率維持在2%以下,那麼美聯儲就會維持較為寬鬆的貨幣政策,從而施壓美元,利好黃金。 

 

美國CPI與PCE差異與美聯儲加息密切相關,美聯儲採用個人消費者支出(PCE)通脹率作為衡量通貨膨脹的標準,美聯儲的長期通脹目標目前定於2%。

從長期來看,兩種通脹指標的歷史平均差值為0.5%,造成這種差距的部分原因是指數的構成,CPI的構成項目是固定的,而PCE則可進行調整,通常會調整為更加便宜的產品和服務。密切關聯的範圍和權重效應也有很大影響。

CPI反應的是所有城市家庭的現金開支,而PCE還包括代表家庭所進行的產品和服務購買。

比如說,醫療開支在PCE籃子中相比CPI權重大很多,因為它還包括了雇主和政府所進行的費用支付。

PCE還包括金融服務中並未發生支付的應計成本,而CPI並不包含。PCE中這兩個成分的權重必然導致其他產品和服務的權重下降,很重要的一點是住房在CPI中權重為31%,但在PCE中只有15%。 

 資料來源:http://www.202.hk/teach/gold-invest/118311.html  

 

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匯率永遠在反應預期心理,當市場要扭轉預期心理不容易,要有數據來支持。

 

 

PCE 跟CPI方向上大多為一致(公佈CPI數據,將會拿來預估月底PCE)

 

今年FED要再升息的壓力,在於PCE與CPI的最大權重成份「主要住所租金」、「處方藥與醫療服務」,目前這兩大成份是往下走,代表美國沒有很大的通貨膨漲的壓力。

 

Fed每個月會根據每次CPI公佈來評估未來升息的可能性。 

 

關於通貨膨脹 你可以看這篇: http://s61160230.pixnet.net/blog/post/217543791 

 

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